Betalingsachterstand?

Een potentiële investeerder in crowdfunding-projecten vraagt zich wellicht af hoe dat dan gaat. Wat gebeurt er wanneer er betalingsachterstand ontstaat?

Hieronder een voorbeeld. Dit is een bericht dat ik ontving van FundingCircle. Ik heb de projectnamen en omvang van de investering even verwijderd (want die voegen niets toe aan dit voorbeeld), maar verder is het een accurate weergave van de werkelijkheid.

Dit om even aan te geven dat Crowdfunding geen kwestie is van zorgeloos rendement binnenharken. Sommige ondernemers hebben pech, sommige ondernemers zijn ronduit boeven.

Middels deze mail informeren wij u over de voortgang van de kredietprojecten waar u in heeft geïnvesteerd. Voor de projecten met een achterstallige betaling onderhoudt de Collections & Recoveries afdeling van Funding Circle een intensief contact met kredietnemers om deze achterstanden in te lopen en betalingen alsnog te realiseren. Onderstaand vindt u de actuele statussen van de kredietprojecten in uw portfolio met achterstallige betalingen:
 

Uitstaande terugbetalingen
Zodra een betalingstermijn is verlopen neemt onze afdeling Collections & Recoveries direct contact op met de kredietnemer om de aard van de betalingsachterstand te achterhalen. Er worden direct afspraken gemaakt om de achterstand in te lopen. De onderstaande projecten hebben een betalingsachterstand.

 

ID: XXXXXXXXX
Gefinancierd: € X | Openstaand: € X      (Opmerking: er zijn enkele aflossingen gedaan)
De incasso van augustus is niet geslaagd. Wij hebben nog geen contact mogen vernemen van de kredietnemer. Dit komt waarschijnlijk door de vakatieperiode. Wij hebben derhalve het formele incassoproces opgestart met als doel de betaling alsnog zo spoedig mogelijk voldaan te krijgen.

 

ID: XXXXXXXXX
Gefinancierd: € X | Openstaand: € X      (Opmerking: er zijn enkele aflossingen gedaan)
De incasso van augustus is geslaagd. Hierdoor bedraagt de achterstand nog steeds één termijn. Wij zijn in contact met de kredietnemer en hebben een afbetalingsplan afgesproken. Het plan behelst dat de incasso’s steeds zullen slagen en dat we vanaf september gedurende vier maanden steeds 1/4 van een termijn extra mogen ontvangen. Hierdoor zal de achterstand ingelost worden in december.

 

ID: XXXXXXXXX
Gefinancierd: € X | Openstaand: € X      (Opmerking: er zijn enkele aflossingen gedaan)
De incasso van augustus is niet geslaagd. Ondanks de vele pogingen en waarschuwingen hebben wij geen betaling mogen ontvangen van de kredietnemer. De kredietnemer heeft vandaag ook aangegeven dat de betaling niet op tijd ontvangen zal worden. Wanneer de achterstand oploopt tot meer dan 90 dagen zullen we de lening opzeggen. De kredietnemer ziet wel nog een oplossing maar wij zullen de standaardprocedure volgen.

 

ID: XXXXXXXXX
Gefinancierd: € X | Openstaand: € X      (Opmerking: er zijn enkele aflossingen gedaan)
De incasso van augustus is niet geslaagd. Wij hebben een afspraak om de incasso van september te laten slagen en de achterstand in te lopen voor eind september. Wij blijven dit nauwgezet opvolgen zodat de gemaakte afspraken worden nagekomen.

 

ID: XXXXXXXXX
Gefinancierd: € X | Openstaand: € X      (Opmerking: er zijn enkele aflossingen gedaan)
De incasso van augustus is niet geslaagd. Wij hebben reeds een deelbetaling mogen ontvangen. Wij staan in contact met de kredietnemer om het restant zo spoedig mogelijk te ontvangen. Van zodra wij het restant ontvangen hebben zullen wij dit spoedig aan u overmaken.

 

ID: XXXXXXXXX
Gefinancierd: € X | Openstaand: € X      (Opmerking: deze “ondernemer” heeft geen enkele aflossing gedaan)
Wij hebben de lening opgezegd en de gehele vordering opgeëist bij de kredietnemer. Op de opzegging is niet gereageerd, ook hebben wij telefonisch geen contact kunnen krijgen. Ondanks de vele pogingen en waarschuwingen hebben wij geen betaling mogen ontvangen van de kredietnemer, waardoor wij de kredietnemer bij het BKR hebben geregistreerd met een A2 codering. Ook hebben wij een externe partij onderzoek laten doen en huisbezoeken af laten leggen. Deze partij heeft kortstondig contact gehad met de eigenaar van het bedrijf. Het enige dat werd vernomen is dat hij stelde ‘failliet’ te zijn. Blijkens de faillissementsregisters is dit echter niet het geval en berust dit dus niet op waarheid. Het lijkt er dus sterk op dat de kredietnemer niet de intentie heeft om de vordering terug te willen betalen. Wij hebben het dossier inmiddels overgedragen aan onze advocaat en wij kijken nu samen naar de beste stappen om te ondernemen, met uiteraard als doel om uw investering terug te krijgen.

 

ID: XXXXXXXXX
Gefinancierd: € X | Openstaand: € X      (Opmerking: er zijn enkele aflossingen gedaan)
De incasso van augustus is niet geslaagd. Wij hebben een betalingstoezegging mogen ontvangen om de achterstand in te halen voor de volgende incasso. Wij blijven dit nauwgezet opvolgen zodat de gemaakt afspraken ook worden nagekomen.

 

ID: XXXXXXXXX
Gefinancierd: € X | Openstaand: € X      (Opmerking: er zijn enkele aflossingen gedaan)
De incasso van augustus is niet geslaagd. Wij hebben nog geen contact mogen vernemen van de kredietnemer. Dit komt waarschijnlijk door de vakatieperiode. Wij hebben derhalve het formele incassoproces opgestart met als doel de betaling alsnog zo spoedig mogelijk voldaan te krijgen.

 

ID: XXXXXXXXX
Gefinancierd: € X | Openstaand: € X
De incasso van augustus is niet geslaagd. Hierdoor is de achterstand opgelopen tot twee termijnen. Wij hebben nog geen contact mogen vernemen van de kredietnemer. Dit komt waarschijnlijk door de vakatieperiode. Wij blijven derhalve het formele incassoproces volgen met als doel de betaling alsnog zo spoedig mogelijk voldaan te krijgen.

 

ID: XXXXXXXXX
Gefinancierd: € X | Openstaand: € X      (Opmerking: er zijn enkele aflossingen gedaan)
De incasso van augustus is niet geslaagd vanwege de vakantieperiode. Wij hebben een betalingstoezegging mogen ontvangen om de termijn voor de volgende incasso te mogen ontvangen. De kredietnemer gaf ook aan dat de incasso van september gewoon zal slagen. Van zodra wij de betaling hebben ontvangen, zullen wij deze zo spoedig mogelijk aan u overmaken.

 

ID: XXXXXXXXX
Gefinancierd: € X | Openstaand: € X      (Opmerking: er zijn enkele aflossingen gedaan)
De incasso van augustus is niet geslaagd. Hierdoor is de achterstand opgelopen tot twee termijnen. Wij hebben een betalingstoezegging mogen ontvangen van de kredietnemer om deze volgende week te ontvangen. Wij blijven het formele incassoproces volgen met als doel de betaling alsnog zo spoedig mogelijk voldaan te krijgen.

 

ID: XXXXXXXXX
Gefinancierd: € X | Openstaand: € X      (Opmerking: er zijn enkele aflossingen gedaan)
De incasso van augustus is niet geslaagd. Wij hebben een betalingstoezegging mogen ontvangen om deze termijn voor de volgende incasso te ontvangen. Wij blijven dit nauwgezet opvolgen zodat de gemaakte afspraken worden nagekomen.

 

ID: XXXXXXXXX
Gefinancierd: € X | Openstaand: € X      (Opmerking: er zijn enkele aflossingen gedaan)
De incasso van augustus is niet geslaagd. Wij hebben reeds een deelbetaling mogen ontvangen. Wij staan in contact met de kredietnemer om het restant zo spoedig mogelijk te ontvangen. Van zodra wij het restant ontvangen hebben zullen wij dit spoedig aan u overmaken.

 

ID: XXXXXXXXX
Gefinancierd: € X | Openstaand: € X      (Opmerking: er zijn enkele aflossingen gedaan)
De incasso van augustus is niet geslaagd. Wij hebben nog geen contact mogen vernemen van de kredietnemer. Dit komt waarschijnlijk door de vakatieperiode. Wij hebben derhalve het formele incassoproces opgestart met als doel de betaling alsnog zo spoedig mogelijk voldaan te krijgen.

 

ID: XXXXXXXXX
Gefinancierd: € X | Openstaand: € X      (Opmerking: er zijn enkele aflossingen gedaan)
De incasso van augustus is niet geslaagd. Wij hebben nog geen contact mogen vernemen van de kredietnemer. Dit komt waarschijnlijk door de vakantieperiode. Wij hebben derhalve het formele incassoproces opgestart met als doel de betaling alsnog zo spoedig mogelijk voldaan te krijgen.

 

ID: XXXXXXXXX
Gefinancierd: € X | Openstaand: € X      (Opmerking: deze “ondernemer” heeft geen enkele aflossing gedaan)
De incasso van augustus is niet geslaagd. Wij hebben nog geen contact mogen vernemen van de kredietnemer. Dit komt waarschijnlijk door de vakantieperiode. Wij hebben derhalve het formele incassoproces opgestart met als doel de betaling alsnog zo spoedig mogelijk voldaan te krijgen.

Pizza Hut – Update september 2018

(Mijn vertrouwen in) Pizza Hut stort in. Op één dag regent het negatieve e-mail berichten van Geldvoorelkaar voor alle Pizza Hut investeringen in Utrecht, Almere, Delft en Gouda.

Het feit dat voor elke vestiging één kort mailtje wordt verzonden én dat alle ontwikkelingen op één dag naar de investeerders worden gecommuniceerd  (ik neem aan dat een en ander voor vier verschillende vestigingen over een iets langere periode dan een enkele dag heeft gespeeld) én dat hier telkens op vertrouwelijkheid van informatie wordt gewezen, toont mij (wederom) aan dat zowel ondernemers als crowdfunding-platforms meer aandacht besteden aan pitches (werving) dan aan  afronding van negatieve ontwikkelingen (afscheid).

Lees hier alles over deze update.

Kapitaal Op Maat

Kapitaal Op Maat – Vandaag heb ik een platform aan mijn portefeuille toegevoegd. Toeval? Nee, wederom het gevolg van reflectie. Hier gaf ik daar al een voorbeeld van. Eerder deze week toetste ik hoe projectomvang (en de begrenzing daarvan) van invloed kon zijn op spreiding en risicobeperking. Vandaag toetste ik wederom, maar nu op spreiding over de verschillende platforms:

Wat natuurlijk opvalt is het grote aandeel FundingCircle. Een groot platform, met veel nieuwe projecten, met leuke rendementen (maar natuurlijk ook aanzienlijke risico’s). “Spreiding van risico” betekent echter ook spreiding over platforms. En eigenlijk vind ik 54,35% een te hoog aandeel. Idealiter zien ik maximaal 25% bij een platform staan. Voorlopig ga ik dus investeren via andere kanalen.

En zo kwam ik vandaag op een project via Kapitaal op Maat.

Strategie verfijnen

Strategie verfijnen – Ervaring is pas echt iets waard, wanneer je in staat bent om de nieuw opgedane kennis toe te passen. Soms staat dit gelijk aan “door schade wijs geworden”, waarvan ik hier een voorbeeld gaf.

Vandaag heb ik een nieuw element aan mijn strategie toegevoegd. “Spreiden, spreiden, spreiden” is natuurlijk bij elke crowdfund-investeerder al lang het belangrijkste element in de strategie. Kijkend naar mijn portefeuille viel het me daarom op dat met name een tweetal projecten qua omvang van de investering (en het nog openstaande saldo) met kop en schouders boven de rest uitstak. Risicospreiding betekent natuurlijk dat de investeringen in crowdfunding gespreid zijn op een manier dat de financiële gevolgen van een mislukt project door de rest van de portefeuille gedragen wordt. Uiteraard werkt dit het best wanneer de afzonderlijke projectinvesteringen (ongeveer) gelijk van omvang zijn. En hier zou aan toegevoegd kunnen worden dat die projectomvang kleiner zou moeten zijn bij een groter risico, terwijl de omvang wat groter zou mogen zijn bij een kleiner risico.

Vandaag heb ik een absolute bovengrens gedefinieerd voor de investering die ik bereid ben te doen per project. In onderstaande afbeelding is dat de groene lijn die je ziet lopen. Dat is dan de grens bij een “normaal” risico. Wil ik investeren in een project met een groter risico, dan moet ik met het te investeren bedrag dus een eindje onder die grens gaan zitten.

Op dit moment zitten er dus 5 projecten boven de grens die ik voor projecten in mijn portefeuille definieerde.

Mijn portefeuille zal “vanzelf” herstellen. Dat is een kwestie van tijd. Op de 5 projecten die nu boven mijn investeringsgrens zitten, wordt in 3 gevallen elke maand iets afgelost. Na verloop van tijd zal het openstaande saldo van die projecten dus netjes binnen de grenzen vallen. Voor 2 van de projecten (nummer 3 en 4 in de rij) zal dat iets anders lopen. Dit zijn namelijk aflossingsvrije projecten. Hier wordt dus niet op afgelost en ik moet gewoon wachten tot respectievelijk oktober 2019 en augustus 2021 om de aflossing te ontvangen. Geen ramp – het is zoals het is.

Wat je ook ziet is dat 3 van deze 5 “grens-overschrijdende” projecten (001, 002 en 004) behoren tot mijn eerste investeringen (medio 2016). Ik herken hier dus ook onervarenheid en over-enthousiasme in. Inmiddels voorzien de andere projecten voor dekking als er wat mis gaat met deze vroege investeringen. Maar in het begin van mijn portefeuille was dat natuurlijk nog niet het geval. Dus in de tijd dat mijn portefeuille uit een stuk of 10 projecten bestond, liep ik relatief veel risico en was er nog absoluut geen sprake van een goede risico-spreiding.

Het goede nieuws is verder nog dat op de tweede grootste investeringen (001 en 036) inmiddels respectievelijk 42% en 22% is afgelost. Het risico is dus al behoorlijk minder geworden en vooralsnog vertoont het betaalgedrag van de betreffende ondernemers geen haarscheuren. Met recht “so far, so good” dus.

Bovendien is mijn verwachting dat project 047 vervroegd zal worden afgelost. Ik schat zelf in dat de kans hierop erg groot is en dat dit dan nog dit jaar zal gebeuren. De betreffende ondernemer heeft inmiddels een track-record van vervroegde aflossingen opgebouwd. In ieder geval is dit zeker geen ondernemer waar ik twijfels heb over zijn mogelijkheden en intentie om aan de betalingsverplichtingen te (blijven) voldoen.

Op deze wijze blijf ik mijn strategie toetsen en bij-stellen. Mijn advies is om af en toe naar je portefeuille te kijken en je af te vragen of het beeld dat je krijgt voldoende strookt met je strategie. En vraag je dan ook af of je elementen in je portefeuille ziet die strijdig zijn met het concept van risicospreiding. Want bij crowdfunding hoort natuurlijk dit mantra: “spreiden, spreiden, spreiden“.

Dit had ik kunnen weten

Dit had ik kunnen weten – is de eerste gedachte die in mij opkomt nu ik ontdek dat ik tegen mijn eigen strategie in heb gehandeld. En dus een waardevolle les die me weer scherper zal maken voor een volgende keer. Wat is er gebeurd?

Medio april schreef ik in op een crowdfunding project bij FundingCircle. Dit project werd in de derde week van april geïncasseerd en de terugbetaling voor de maand mei zou plaats moeten vinden. FundingCircle zit boven het incassoproces en stuurt mij 15 mei een mail met daarin de volgende informatie:

” . . . Onderhoudsbedrijf Hefbruggen
ID: 167798755
De incasso van mei is niet geslaagd. Wij hebben contact met de kredietnemer, maar wij hebben nog geen betaling of toezegging ontvangen. Wij hebben derhalve het formele incasso proces opgestart met als doel de betaling alsnog zo spoedig mogelijk voldaan te krijgen . . . ” 

Ik vind het al sowieso zeer vreemd dat een eerste termijn achterstand oploopt. Betalingsproblemen na verloop van tijd – door welke tegenslag dan ook – kan ik me voorstellen. Maar al bij de eerste termijn? Dat doet vragen rijzen.

In deze en deze tekst heb ik beschreven hoe ik normaliter (vóór inschrijving op een project) het image van een ondernemer beoordeel. Vaak is er wel iets te vinden over een ondernemer waardoor ik een goed of slecht gevoel krijg. Maar bij dit bewuste project voor “Onderhoudsbedrijf Hefbruggen” heb ik die online check niet gedaan. Nu deed ik die controle alsnog. En hieronder kun je zien wat ik – als mosterd na de maaltijd – vond:

 

Dus 6 reviews. Over langere tijd. En geen enkele positief.

Voor mij de les: blijf in godsnaam trouw aan je crowdfunding-strategie. Check de reputatie van een ondernemer voordat je er mee in de crowdfunding-zee gaat. Had ik deze check vooraf wél gedaan, dan was ik er in dit geval niet in gestapt. Nu moeten we nog maar zien hoe dit af gaat lopen.

Update 26-06-2018: onderstaande info vond ik later. Een en ander bevestigt mijn gevoel.

Update 28-06-2018: dit alles riep bij mij wat vragen op. Daarom heb ik inmiddels ook al contact gehad met het crowdfunding platform over deze ondernemer. Ik zal in later stadium meer informatie geven, maar voor dit moment alvast één tipje van de sluier: het platform bevestigde mij dat het – vooraf – op de hoogte was van deze online reputatie van de ondernemer. Desondanks werd het krediet verleend. Inmiddels zijn er twee termijnen betalingsachterstand (de eerste 2 van 60). Ik ben erg benieuwd hoe dit verder zal verlopen.

Heel weinig info

Heel weinig info – Eerder lichtte ik (o.a. hier) al toe welke informatie er – online – te achterhalen is over een ondernemer. Die info helpt je om te bepalen of het verstandig is om in een project te stappen of niet. Het imago, reviews, klachten (of liever ‘het ontbreken daarvan’) zegt veel. Vandaag werd dit een uitdaging. FundingCircle – koning in beperkte crowdfund pitches – plaatste dít project:

Wie de ondernemer is, blijft een raadsel. We weten enkel dat zij in Almaar zit (en een “zij” is) en begonnen is in 2013. Een reputatie is dus niet te achterhalen (en ja, ik heb het echt nog geprobeerd).

Op die manier wordt het natuurlijk wel lastig om een project te beoordelen – ondanks het feit dat de AFM voorschrijft dat alle projectinformatie 48 uur vooraf aan openstelling van de inschrijving voor alle investeerders op het platform beschikbaar moet zijn. Twee jaarrekeningen (2014 en 2017 ontbreken) en letterlijk een pitch van 4 zinnen is waar de investeerder het in dit geval weer mee moet doen.

Effectieve rente

Effectieve rente – Op het dashboard van Collin Crowdfund en Knab kwam ik de “gemiddelde rente” tegen. Eerlijk is eerlijk, het duurde even totdat ik doorhad dat hiermee de effectieve rente wordt bedoeld. De rente over het openstaande saldo van een project wordt (meestal) elke maand uitgekeerd. Omdat je na elke uitkering ook rente zou krijgen over de uitgekeerde rente van de voorgaande maand, ligt het rendement, de effectieve rente, eigenlijk hoger dan de nominale rente. Oftewel, dit is het rente-op-rente effect.

Maar . . . dat is theorie en het is heel vreemd om deze effectieve rente in het crowdfunding dashboard te vermelden. Voor een (bank)rekening waar maandelijks rente wordt uitgekeerd en er dus ook daadwerkelijk een rente-op-rente effect is, is dit relevant en correct.

Maar in het geval van crowdfunding wordt helemaal geen rente-op-rente geboden. En sterker nog: Collin Crowdfund (en daardoor helaas ook Knab) werkt met een rekening-courant waar helemaal geen rente over het saldo wordt geboden. Dus die effectieve rente waarmee hier wordt geschermd, is niet realistisch. Iemand zou dus zelfs kunnen beargumenteren dat het vermelden van dit percentage misleidend is. Bij platforms die niet werken met een rekening-courant, zou je nog kunnen verwijzen naar de rente die je mogelijk krijgt op de betaalrekening bij je eigen bank. Maar niet iedere bank keert rente uit over saldi op een betaalrekening (Knab wél) en in geen geval zal die vergelijkbaar zijn met het rentepercentage via crowdfunding. Dat percentage wordt hier echter wel gehanteerd  bij de calculatie van de effectieve rente.

Ik heb het al eerder beargumenteerd, maar ook hier geldt dus weer:  vertrouw niet blind op de meetwaarden van een platform. Bereken (en beredeneer) zelf je resultaat. Leer de cijfers kennen en interpreteren.

Her-investeren

Her-investeren – In deze tekst heb ik laten zien dat her-investeren een belangrijk onderdeel is van mijn crowdfunding strategie. Via een rekenvoorbeeld beargumenteerde ik dat een investering van € 1.000 zonder her-investeren in 60 maanden  € 1.216,58 rente oplevert (bij 8% rente, zonder rekening te houden met kosten), terwijl een strategie van her-investeren in diezelfde 60 maanden € 1.375,19 rente opleverde.

Onderstaande grafiek van mijn portefeuille laat ook nog eens duidelijk zien wat een strategie van her-investeren oplevert.

Het linker gedeelte (lichtgroen) is de ontwikkeling van “Netto Rendement”. Netto rendement wordt gevormd door uitbetaalde rente, minus kosten (platform fee), plus korting (1%CB), minus afschrijvingen (defaults). Je ziet dat het rendement oploopt naarmate mijn portefeuille (het aantal projecten) groeit. Uiterst links September 2016, mijn start van crowdfunding. Het hoogste punt Juni 2018, meer dan 160 projecten.

Op de scheiding tussen links (lichtgroen) en rechts (blauw-groen) bevindt zich het heden (Juni 2018). Links is historisch, rechts is toekomstig.

In het rechter gedeelte (blauw-groen) zie je wat er gebeurt met het netto rendement wanneer ik nu zou stoppen met her-investeren. Wanneer ik na vandaag in geen enkel nieuw project zal stappen, verloopt de toekomst exact zoals het rechter gedeelte toont (dat is exclusief eventuele afschrijvingen – want die ken ik nu nog niet). Mijn portefeuille zal dan dus in ieder geval langzaam maar zeker opdrogen en vanaf medio 2023 niets meer opleveren.

Arctic Marathon

Arctic Marathon – Hardlopen tussen de ijsberen ?

Een looptijd van 2 jaar, het bedrijf bestaat sinds 2013 en ik moet zeggen: dit klinkt als en uniek evenement. Ik loop niet mee, maar ik doe wel mee.

Grappig

Grappig – Zo af en toe komt er ook een crowdfunding-project voorbij die zorgt voor een glimlach.  Ondernemers heb je natuurlijk in alle soorten en maten. Dit was er zo één:

Deze camping bestaat al sinds 2009. Een looptijd van 12 maanden is zeker te overzien. Had ik al gezegd dat crowdfunding ook gewoon fun is? Ik vond dit project leuk genoeg om mee te doen.